https://www.mundomaritimo.cl/ – Analizar las «Perspectivas Económicas Mundiales» publicada por el FMI en octubre resulta especialmente importante, ya que la pandemia de Covid-19 parece estar comenzando su segunda ola, al menos en Occidente. En la primera entrega de este informe bianaual, en abril (número 17 de 2020), el FMI escribió: «La pandemia Covid-19 ha empujado al mundo a una recesión. Para el 2020 será peor que la crisis financiera mundial. El daño económico está aumentando en todos los países, siguiendo la pista del agudo aumento de nuevas infecciones y las medidas de contención puestas en marcha por los gobiernos».
El informe pronosticó una contracción del PIB mundial del 3% para el 2020, que el FMI dijo que sería la peor contracción del PIB mundial desde la gran depresión de 1929. Al mismo tiempo, la OCDE sólo observó una desaceleración en el crecimiento del PIB mundial, previendo un modesto crecimiento del +1,5%. Fue la primera vez que ambas organizaciones emitían predicciones muy diferentes.
En abril, muchos países estaban en medio de cuarentenas para salir de ellas en mayo, en su mayoría. Ahora pareciera ser que hay dos categorías de países: los que parecen haberse librado de la epidemia y los que están experimentando una segunda ola.
Había un indicador principal de esto: la clasificación de los países en las muertes relacionadas con el Covid-19 por millón de personas. Es fácil ver que el mundo está compuesto por países con un alto número de muertes por millón de personas donde la «segunda ola» se está desarrollando, y otros con un bajo número de muertes por millón donde por ahora no hay una “segunda ola».
Es importante tener esto en cuenta para la previsión del PIB mundial en 2020. Lo que también es importante es tener en cuenta que hasta ahora el número de muertes atribuidas a la pandemia de Covid-19 es de 1,2 millones. Esto es el 0,015% de la población mundial, lo que sin embargo ha mantenido a la mayoría de los gobiernos en modo de pánico con las consecuencias económicas resultantes conocidas.
Informe de octubre
El FMI prevé ahora que el PIB mundial se contraerá un -4,4% en 2020, por debajo de su previsión anterior de -3,0% en abril. Esto le seguirá un crecimiento más débil de lo que se había previsto anteriormente, un 5,2% en 2021. Encadenando estas dos tasas de crecimiento se observa que, si el FMI tiene razón, el PIB mundial a fines de 2021 será sólo del 0,57% más alto que a finales de 2019.
No obstante, esta imagen global está ocultando la situación localizada. Para algunos países, el año 2020 será testigo de una historia de horror. El Banco Nacional Francés prevé una contracción del 8,7% del PIB francés en 2020, con un crecimiento del 7,4% en 2021 y del 3% en 2022. Una vez más, encadenar estas tasas significa que el PIB francés de 2022 sólo será un 1% más alto que en 2019.
Las últimas previsiones para el Reino Unido, que experimentará las consecuencias del Covid-19 más Brexit, son de un promedio de -10,2% para 2020 y un pobre +5,2% para 2021. Por el contrario, las previsiones para China son de un promedio de +1,9% en 2020 – el único país del mundo que se espera que muestre un crecimiento en 2020 – y un 8,2% en 2021.
Cabe señalar que esta vez el FMI y la OCDE prevén cifras similares, y la OCDE en su Perspectiva Económica de septiembre pronostica un -4,5% para 2020 (frente a un -4,4% del FMI) y un +5% para 2021 (frente a un +5,2% del FMI).
En esta etapa, tal vez sea útil utilizar dólares en lugar de porcentajes. La previsión del FMI de -4,4% para 2020 significa que US$3.872 millones – el PIB mundial es de US$88.000 millones- ¡se habrán perdido de la economía mundial a finales de año! Ese número está justo por debajo del PIB de Alemania. A mediano plazo, es decir, más allá de 2021, el FMI fija la tasa de crecimiento en un promedio del 3,5% anual, lo que está muy por debajo de la tasa de rebote de 2021.
Riesgo material
Por supuesto, la exactitud de todas estas previsiones está condicionada a que no se materialicen varios riesgos. De hecho, las perspectivas siguen siendo extremadamente difíciles de evaluar, ya que ellas dependen del: Comportamiento del virus, las políticas que se aplicarán, el comportamiento de la gente, la confianza en los negocios
El principal impulsor es, por supuesto, el comportamiento del virus. En el momento en que el FMI escribió el informe de octubre, la gravedad de la «segunda ola», aunque en un número limitado de países, todavía no era evidente. Estamos a principios de noviembre y la mayor parte de Europa está de vuelta ya sea en una cuarentena total o, en el mejor de los casos, en una versión ligera de ella. La mayoría de los países han fijado la duración de esta segunda cuarentena inicialmente en un mes, pero es muy poco probable que los diversos cierres se levanten después de tan corta duración. Un mes y medio – o más realistamente 2 meses – parecen más probables, como con la primera ola.
La mitad del mundo que esté bloqueada durante otros dos meses podría ver que el crecimiento real del PIB mundial en 2020 termine bastante más cerca del -6% que el previsto de un -4,4%.
¿Políticas de estímulo?
Hasta ahora se ha hablado mucho y se ha hecho muy poco, y en cualquier caso esto tendrá lugar en 2021. Además, el gran número que se menciona, por ejemplo, el plan de EUR 750.000 millones en Europa, probablemente terminará en su mayoría en la reserva de los bancos comerciales cuentas en el BCE en lugar de llegar a la economía real.
¿Y qué pasa con el transporte marítimo? Hasta ahora – y excepto por el gran problema de los cambios de la tripulación- la navegación no se ha visto afectada negativamente, ya que es el componente de servicios de la economía el que ha recibido la mayor parte del golpe. Es poco probable que esto cambie en 2021.
Consulte la noticia original en: https://www.mundomaritimo.cl/
[:en]https://www.mundomaritimo.cl/ – Analyzing the «World Economic Outlook» published by the IMF in October is especially important, as the Covid-19 pandemic seems to be starting its second wave, at least in the West. In the first installment of this biannual report, in April (issue 17 of 2020), the IMF wrote: The Covid-19 pandemic has pushed the world into recession. By 2020 it will be worse than the global financial crisis. The economic damage is increasing in all countries, following the trail of the sharp increase in new infections and the containment measures put in place by governments».
The report predicted a 3% contraction in world GDP by 2020, which the IMF said would be the worst contraction in world GDP since the Great Depression of 1929. At the same time, the OECD only observed a slowdown in world GDP growth, predicting a modest growth of +1.5%. It was the first time that both organizations had made very different predictions.
By April, many countries were in quarantine to leave in May, mostly. There now appear to be two categories of countries: those that seem to have gotten rid of the epidemic and those that are experiencing a second wave.
There was a major indicator of this: the ranking of countries in Covid-19-related deaths per million people. It is easy to see that the world is composed of countries with a high number of deaths per million people where the «second wave» is developing, and others with a low number of deaths per million where for now there is no «second wave».
It is important to take this into account for the global GDP forecast in 2020. What is also important is to bear in mind that so far, the number of deaths attributed to the Covid-19 pandemic is 1.2 million. This is 0.015% of the world’s population, which however has kept most governments in panic mode with the resulting economic consequences known.
October report
The IMF now projects that global GDP will contract by -4.4% in 2020, below its previous forecast of -3.0% in April. This will be followed by weaker than previously forecast growth of 5.2 per cent in 2021. Chaining these two growth rates together, we see that, if the IMF is right, world GDP at the end of 2021 will be only 0.57% higher than at the end of 2019.
However, this global image is obscuring the localized situation. For some countries, the year 2020 will witness a horror story. The French National Bank forecasts a contraction of 8.7% of French GDP in 2020, with growth of 7.4% in 2021 and 3% in 2022. Once again, chaining these rates means that French GDP in 2022 will only be 1% higher than in 2019.
The latest forecasts for the UK, which will experience the consequences of Covid-19 plus Brexit, are of an average of -10.2% by 2020 and a poor +5.2% by 2021. By contrast, forecasts for China are for an average of +1.9% in 2020 – the only country in the world expected to show growth in 2020 – and 8.2% in 2021.
It should be noted that this time the IMF and the OECD forecast similar figures, and the OECD in its September Economic Outlook forecasts -4.5% for 2020 (against -4.4% from the IMF) and +5% for 2021 (against +5.2% from the IMF).
At this stage, it may be useful to use dollars instead of percentages. The IMF’s forecast of -4.4% for 2020 means that US$3.87 billion – the world’s GDP is US$88 billion-will be lost from the world economy by the end of the year! That number is just below Germany’s GDP. In the medium term, that is, beyond 2021, the IMF sets the growth rate at an average of 3.5% per annum, which is well below the 2021 rebound rate.
Material risk
Of course, the accuracy of all these forecasts is conditional on the absence of several risks. In fact, prospects remain extremely difficult to assess, as they depend on: Virus behavior, policies to be applied, people’s behavior, business trust.
The main driver is, of course, the behavior of the virus. At the time the IMF wrote the October report, the severity of the «second wave», although in a limited number of countries, was not yet evident. We are in early November and most of Europe is back either in a full quarantine or, at best, in a light version of it. Most countries have set the duration of this second quarantine initially at one month, but it is highly unlikely that the various closures will be lifted after such a short duration. A month and a half – or more realistically 2 months – seem more likely, as with the first wave.
Half of the world that is blocked for another two months could see real global GDP growth in 2020 end up much closer to -6% than projected at -4.4%.
What about stimulus policies?
So far much has been said and very little has been done, and in any case, this will take place in 2021. In addition, the large number mentioned, for example, the EUR 750 billion plan in Europe, will probably end up mostly in the reserve of commercial banks accounts with the ECB instead of reaching the real economy.
And what about shipping? So far – and except for the big problem of crew changes- navigation has not been negatively affected, as it is the service component of the economy that has received most of the blow. This is unlikely to change in 2021.
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[:pb]https://www.mundomaritimo.cl/ – Analisar as “Perspectivas Econômicas Mundiais” publicada pelo FMI em outubro é especialmente importante, uma vez que a pandemia da Covid-19 parece estar começando sua segunda onda, pelo menos no Ocidente. Na primeira edição deste relatório semestral, em abril (número 17 de 2020), o FMI escreveu: “A pandemia da Covid-19 empurrou o mundo para uma recessão. 2020 será pior do que a crise financeira global. O dano econômico está aumentando em todos os países, acompanhando o forte aumento de novas infecções e medidas de contenção implementadas pelos governos.O relatório previu uma contração do PIB global de 3% para 2020, o que o FMI disse que seria a pior contração do PIB global desde a Grande Depressão de 1929. Ao mesmo tempo, a OCDE observou apenas uma desaceleração do crescimento do PIB mundial, prevendo um crescimento modesto de +1,5%. Foi a primeira vez que as duas organizações emitiram previsões muito diferentes.
Em abril, muitos países estavam em quarentena e começaram a sair dela em maio, principalmente. Agora parece que existem duas categorias de países: aqueles que parecem ter escapado da epidemia e aqueles que estão passando por uma segunda onda.
Havia um indicador principal disso: a classificação dos países nas mortes relacionadas à Covid-19 por milhão de pessoas. É fácil perceber que o mundo é formado por países com alto número de mortes por milhão de pessoas onde a “segunda onda” está se desenvolvendo, e outros com baixo número de mortes por milhão onde por enquanto não existe uma “segunda onda”.
É importante levar isso em consideração ao projetar o PIB mundial em 2020. O que também é importante notar é que até agora o número de mortes atribuídas à pandemia Covid-19 é de 1,2 milhão. Isso representa 0,015% da população mundial, o que, no entanto, manteve a maioria dos governos em pânico, com as consequências econômicas resultantes conhecidas.
Relatório de outubro
O FMI agora espera que o PIB mundial contraia -4,4% em 2020, abaixo de sua previsão anterior de -3,0% em abril. Isso será seguido por um crescimento mais fraco do que o antecipado, 5,2% em 2021. Encadeando essas duas taxas de crescimento, percebe-se que, se o FMI estiver certo, o PIB mundial ao final de 2021 será apenas 0,57% superior ao do final de 2019.
No entanto, esta imagem global está obscurecendo a situação localizada. Para alguns países, o ano de 2020 testemunhará uma história de terror. O Banco Nacional da França prevê uma contração de 8,7% do PIB francês em 2020, com crescimento de 7,4% em 2021 e 3% em 2022. Novamente, o encadeamento dessas taxas significa que o PIB francês em 2022 será apenas 1% maior do que em 2019.
As últimas previsões para o Reino Unido, que experimentará as consequências da Covid-19 somada ao Brexit, são de uma média de -10,2% para 2020 e de pobres + 5,2% para 2021. Em contrapartida, as projeções para a China são em média + 1,9% em 2020 – único país do mundo que deve apresentar crescimento em 2020 – e 8,2% em 2021.
Deve-se notar que desta vez o FMI e a OCDE prevêem números semelhantes, e a OCDE em seu Perspectivas econômicas de setembro projeta -4,5% para 2020 (em comparação com -4,4% para o FMI) e + 5% para 2021 (vs. + 5,2% do FMI).
Nesse estágio, pode ser útil usar dólares em vez de porcentagens. A previsão do FMI de -4,4% para 2020 significa que US $ 3.872 trilhões – o PIB mundial é de US $ 88.000 trilhões – serão perdidos da economia mundial até o final do ano. Esse número está logo abaixo do PIB da Alemanha. No médio prazo, ou seja, após 2021, o FMI define a taxa de crescimento em uma média de 3,5% ao ano, que está bem abaixo da taxa de recuperação de 2021.
Risco material
É claro que a precisão de todas essas previsões está condicionada ao fracasso de vários riscos se materializarem. Na verdade, as perspectivas continuam extremamente difíceis de avaliar, pois dependem do: comportamento do vírus, as políticas a serem aplicadas, o comportamento das pessoas, a confiança nos negócios.
O principal fator é, obviamente, o comportamento do vírus. Na época em que o FMI escreveu o relatório de outubro, a gravidade da “segunda onda”, embora em um número limitado de países, ainda não era aparente. É o início de novembro e a maior parte da Europa está de volta à quarentena total ou, na melhor das hipóteses, a uma versão mais leve dela. A maioria dos países definiu a duração desta segunda quarentena inicialmente em um mês, mas é altamente improvável que os vários encerramentos sejam suspensos após uma duração tão curta. Um mês e meio – ou mais realisticamente 2 meses – parece mais provável, como na primeira onda.
A metade do mundo que está presa por mais dois meses pode ver o crescimento do PIB mundial real em 2020 terminar bem mais perto de -6% do que a previsão de -4,4%.
Políticas de estímulo?
Até agora, muito foi dito e muito pouco feito e, de qualquer forma, isso acontecerá em 2021. Além disso, o grande número mencionado, por exemplo, o plano de 750 bilhões de euros na Europa, provavelmente terminará principalmente em contas de reserva de bancos comerciais no BCE, em vez de chegar à economia real.
E quanto ao transporte marítimo? Até agora – e com exceção do grande problema das mudanças de tripulação – o transporte marítimo não foi afetado negativamente, pois é o componente de serviços da economia que sofreu mais. É improvável que isso mude em 2021.
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